Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont continué de connaître des sorties jeudi, perdant près d’un milliard de dollars au cours des deux derniers jours alors que le débat s’intensifie sur leur impact potentiel sur le marché.
Les données de SoSoValue montrent que les ETF spot Bitcoin (BTC) ont enregistré 434 millions de dollars de sorties nettes jeudi, après 545 millions de dollars de rachats la veille.
Les 561 millions de dollars d’entrées de lundi n’ont pas suffi à compenser les pertes, laissant les sorties hebdomadaires nettes à environ 690 millions de dollars vendredi matin.
Les derniers retraits ont eu lieu dans un contexte de forte baisse du prix du Bitcoin, qui a brièvement atteint 60 000 dollars pour la première fois depuis octobre 2024, selon CoinGecko.
La communauté a eu du mal à identifier des catalyseurs clairs du ralentissement, et certains ont commencé à critiquer les ETF Bitcoin alors même que les analystes soulignent leur résilience.
Les ETF font face aux critiques du « papier Bitcoin »
Le lancement des ETF spot Bitcoin en janvier 2024 était l’un des événements les plus attendus de l’histoire du Bitcoin et était largement attendu pour accélérer l’adoption du BTC grâce à l’institutionnalisation.
Certains analystes affirment cependant que l’institutionnalisation du Bitcoin via les ETF a peut-être fait plus de mal que de bien, affirmant qu’elle a contribué à fragiliser la rareté de l’actif – une caractéristique clé de l’offre fixe de Bitcoin de 21 millions de pièces.
« Le même 1 BTC peut désormais prendre en charge une unité ETF, un contrat à terme, un swap perpétuel, un delta d’options, un prêt de courtier, une note structurée. Tout cela à la fois », a déclaré Bob Kendall, analyste technique et auteur du rapport Kendall, dans un article de mercredi X.
« Ce n’est pas un marché. C’est un système de prix de réserve fractionnaire », a-t-il ajouté.
Les inquiétudes de Kendall font écho à celles précédemment soulevées par ses pairs concernant le fait que les ETF Bitcoin deviennent un outil permettant à Wall Street de « négocier » contre Bitcoin.
Avant le lancement des ETF cryptographiques, Josef Tětek, analyste Bitcoin chez le fournisseur de portefeuille matériel Trezor, a averti que de tels produits pourraient permettre la « création de millions de Bitcoins non garantis », ce qui pourrait faire baisser la valeur du Bitcoin réel.
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Vendredi, le total des actifs des ETF Bitcoin au comptant s’élevait à environ 81 milliards de dollars, avec des flux nets cumulés totalisant 54,3 milliards de dollars, selon SoSoValue.
Les ETF Altcoin ont montré une image mitigée, les fonds Ether (ETH) perdant 80,8 millions de dollars de sorties, tandis que les ETF XRP (XRP) et Solana (SOL) ont enregistré des entrées mineures à 4,8 millions de dollars et 2,8 millions de dollars, respectivement.
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